上篇文章中我们总结的内容,就是2020年的a股所面临的背景,也只有在这种背景之下,才能更好的分析和预判a股明年的走势。
我对于2020年的a股走势有以下的一些预判:
1、 金融周期,科技周期,基建周期。
这是在10月份就提出的一个逻辑。2020年是金融大开放的元年。不管是期货公司,基金公司当然最受益的是证券公司。在新一轮金融开放的周期之下带来全面的盈利机会,这才算真的有些资本,在本土跟国际资本过过招了;科技周期自不用说,科技可以说代表的是未来30年甚至50年的国运。明年的科技股,而且是真科技股,依然会有不错的表现机会。而基建周期,主要是对于明年经济转型期“保底”的预判。在经济结构转型的过程当中。经济不能失速,其一只要靠消费,但消费的股价已经在天上了。其二,是宏观去杠杆结束后,“投资”要跟上,基建的保证金降低就是前哨。所以,基建相关产品的需求会持续到至少第二季度结束。
2、 3600附近基本到位,3900应该没戏。
3600点这个位置也不是随便给的,有几个条件,3600点以上就是2018年第一季度的高点3587的上边了,基本上这个位置的大量套牢盘是需要消化一下的,而3300点是2019年的第一季度的高点位置。所以,2019年的第一季度高点就近在咫尺,比较容易拿下。但是3600点之后,大家都是获利盘了,得考虑增量资金够不够。
所以,这个才是核心的问题。货币政策不会是大水漫灌的,只会细水长流。没钱要造牛市太困难了。
而再看最近30年道琼斯指数的涨幅,最高涨幅是1995年的33%。a股的长牛之路才刚刚开始,用力过猛的可能性不大。
3、 普涨在第一季度,最多不过6月。结构化才是核心。
结构化是近两年和未来之后a股的核心走势,伴随着a股市场生态的改变,投资者结构,法律法规,监管思路,货币政策,发展周期等诸多的因素。
a股再走出来听风就是雨的行情已经很难了。普涨之所以,在第一季度出现。主要的预判是“修复”。对于低位个股的修复,还有就是新的“社融”资金规模超预期的预判。
但,伴随着后期经济见底的确认。尤其是二季度之后,企业的业绩也必然伴随着分化,这种分化又将形成机构资金的额分化。
4、 2020年散户会同样艰难,“散户机构化”愈加明显。
大家说的“去散户化”似乎有些残酷,我把这种现象叫做“散户机构化”。个人投资者原来的抄底,博弈的理念在2020年将遭遇更多的调整。
作为有史以来,a股第一次开始“慢牛”周期。对于投资理念的冲击将会非常巨大。垃圾股的炒作,概念的炒作,壳资源的炒作,等等都将受到抑制。
原来依仗的私募,游资的行为也将更加的“机构化”和“专业化”。所以,散户的核心逻辑会遇到更多的“认知障碍”。
5、 etf大行其道,成为投资标配。
买什么基金是很重要的,如何来跑赢大盘,也很关键,那么,最有效的方法就是在etf上做牛熊市或者牛市整理阶段的“波段投资”。
所以,在2020年,etf将会成为大家投资品种选择的标配,即使年初没有关注到,在年末的时候也会意识到这种变化。
早适应早受益。
6、 看报表,将成为个人投资者的必须技能。
伴随着真正“价值投资潮”也可以说是“价值投机潮”的到来,个人投资者也得去看报表了。炒垃圾股的资金越来越少,机会也越来越难搞。
不再热衷于题材的炒作,那么自然得看懂,什么样的公司会受益,什么样的公司有活力。什么样的公司能够长期经营。
报表中又藏着什么猫腻。这些才是长期投资者的基本技能。
综上,2020年会是慢牛市的开启,也会是科技周期的元年,更将是金融改革的元年,旧的a股也将一去不返,新的a股,也将到来。
2020,十全十美的a股牛市,已然到来。