摘要：不涨反跌！黄金为何会沦为避险界“耻辱”?背后原因或在这！
“扶不起的阿斗”!黄金避险效应荡然无存
随着全球贸.易.紧.张.局.势升温，避险情绪随之蹿升，股市大跌，但是避险黄金似乎对此不感兴趣。就目前而言，现货黄金维持低迷状态，因一直未能突破1250美元关口，国际知名投行法国巴黎银行(bnp paribas)大宗商品策略主管harry tchilinguirian认为，金价还有进一步下跌的空间。
然事实证明，黄金依然是全球.贸.易危机不断加深下那个“扶不起的阿斗”!行情数据显示，周三现货黄金价格短线急挫，一度跌破1250美元关口。稍早前特朗普政.府推进再向中国2000亿美元商.品.加.征.关.税的计划，发布了目标产品清单。而黄金则在美元走高的背景下，再度与其他金属价格一同急挫，避险效应荡然无存!
贸.易.问题升级!贵金属全面遭抛压
据悉，根据美国贸.易.代表办公室周二发布的声明，此轮美国对.中国2000亿.美元关.税可能会在8月30日公众咨询结束后生效。
特朗普上周表示，美国最终可能对超过5000亿.美元的中国.商.品加.征.关.税，大概是去年美国从中国进口的总额。美国政.府官.员表示，新的征.税商品.清单将有两个月的公开意见征求期，之后才会敲定该清单。
受贸.易.问题升级影响，美元指数日内一路攀升，黄金则持续承压，盘中一度跌破1250美元/盎司关口。
黄金走势基本跟跌了其他金属价格的表现。周三基本金属全面遭遇抛压，铜价挫跌至一年低点，锌价亦大幅下滑至13个月低位。
黄金未做好“避风港”本分?
“特朗普是要使用铁.腕.手.段，还是要兑现升级中.美.贸.易.zhan的最后通.牒，尚无定论，”oanda亚太交易主管stephen innes在报告中表示。“但尽管如此，这很能体现出市场信心在贸.易.zhan交锋中是多么的脆弱，应会令亚洲交易时段交投处于守势。”
分析人士指出，近期在全球贸.易.zhan升级的背景下，黄金始终没能做好“避风港”的本分。通常情况下，随着股市下跌和紧张局.势加剧，市场会预期金价会上涨，这一贵金属一直以来都被视为避险资产，因其通常在市场动荡期间保值或增值。
为何不涨反跌?原因或在于美元
为什么黄金为何到现在也没看到大幅上涨的趋势呢?原因在于美元。美联储加息和实际利率的上升(以10年期美国国债衡量，实际利率较年初上升了20%)都在支撑美元。美元维持坚挺，导致金价持续下跌。
某种程度上，整个金属市场也受到了美元的压抑影响。如果市场情绪发生变化，比如美国经济增长因贸.易担忧而放缓，那么黄金可能会取得进展。但是在美元为王的情况没有改变下，尽管紧张局势不断升级，但黄金仍将黯淡无光。
不过，季节性黄金周期和估值过高的美国股市表明，贵金属的黄金时代仍在前方，而股票、债券，甚至房地产都可能会崩溃。任何反向投资者都可能成为当前金融市场崩盘时最便宜的对冲工具的买家。