懂得建材行业旺季盈利回升 9月建材家居市场销售额超9亿

22日建材股表现强势,龙头股洛阳玻璃连续三日涨停,菲利华涨幅超6%,南玻a、瑞泰科技等个股涨幅较明显。数据显示,9月份全国建材家居景气指数(bhi)为110.54,环比上涨9.46点,同比上涨9.32点。现代家具以深色为主,墙面色彩搭配,一是以苏州园林和京城民宅的黑、白、灰为基调;二是在黑白灰基础上以红、黄、蓝、绿等作为局部色彩来提亮,让家具更摩登不沉闷。
国信证券建材行业分析师黄道立表示,目前行业旺季来临,水泥、玻璃价格持续上涨,宏观政策逆周期调节力度不断加大,建议把握当下阶段性做多良机。
旺季盈利回升
从行业基本面看,1-9月我国水泥行业产量17.0亿吨,同比增长6.9%,9月水泥行业产量2.2亿吨,同比增长4.1%。1-9月累计增速较2018年同期上升5.9个百分点,较1-8月下降0.1个百分点。
9月平板玻璃产量8015万重量箱,同比增长7.1%。1-9月累计增速较2018年同期上涨5.0个百分点,较1-8月上涨0.2个百分点。
业内人士表示,1-9月水泥需求环比维持稳定,得益于房地产施工端需求较好以及基建支撑。玻璃需求环比小幅提升,得益于“金九银十”旺季以及房地产竣工端单月增速持续转正且增速提升。
从行业盈利角度看,据国信证券测算,水泥行业年初至今盈利中枢略高于去年全年,旺季来临后,受益于煤炭价格维持低位和水泥价格上涨,水泥煤炭价格差出现明显回升;玻璃行业受去年以来价格下行影响,今年年初至今盈利中枢小幅低于去年盈利中枢,但进入三季度,受益于行业供给端停限产和纯碱价格下行等因素影响,盈利水平出现较明显回升,对三季度玻璃行业企业的业绩提供一定支撑。
四季度延续高景气
近期建材板块走势较好,驱动逻辑主要来自行业呈现出高景气度。当前该如何认识行业的高景气度?又能持续多久?
对于水泥板块,“9月份进入传统旺季,各地水泥需求稳中有升,从跟踪情况来看,大企业出货情况良好,需求依旧强劲,短期地产新开工及施工维持高位提供需求支撑,同时基建投资持续回暖,对水泥需求拉动回升。”太平洋证券行业研究指出,此轮地产周期要长于以往,短期水泥需求仍有支撑;基建在政策托底下,复苏确定性提升,预计全年水泥需求仍将稳中有升。分地区而言,华北、华东及两广等区域需求较好,其中两广地区雨水减少,下游需求快速恢复,9月水泥产量同比增长14%,推动区域价格回升;华东地区需求依旧稳定,其中福建、江西地区需求恢复较快,单月同比分别增长14%、8.6%,“金九”成色十足,华东地区开启第三轮价格上涨,龙头企业三季度业绩依旧亮眼,近期辽宁因事故导致外运南下熟料大幅减少,因此,华东地区在库存低位情况下,外来产能冲击减少,不排除价格上涨再现2018年四季度的高景气度。
对于玻璃行业,中泰证券行业研究表示,从供给端小周期看,往后看一个季度基本没有净新增的情况,为景气提升提供良好基础,而若供给端出现超预期扰动因素,可能出现阶段性行业高景气。从需求端看,施工增速保持增长,2019年四季度玻璃需求预计将强于去年同期。在供给端同比有约束、需求端同比上行的情况下,2019年四季度的玻璃景气值得关注。
9月建材家居市场 销售额达981.4亿元
近日,商务部流通业发展司、中国建筑材料流通协会共同发布了9月份建材家居景气指数bhi。数据显示,9月份全国建材家居景气指数(bhi)为110.54,环比上涨9.46点,同比上涨9.32点。全国规模以上建材家居卖场9月销售额为981.4亿元,环比上涨21.57%,同比上涨7.08%。1-9月累计销售额为7251.5亿元,同比上涨4.65%。
据了解,bhi是从全国各指定的集中采集点采集了50000家建材家居商户(铺)的相关数据编制而成。bhi反映了建材家居装饰装修材料的景气度及市场走向,同时与国家房地产开发景气指数对比,还能反映出房地产刚性需求的强弱。
中国建材流通协会行业研究部认为,金秋9月,全国建材家居市场进入传统旺季,bhi一改三个月以来的平稳走势,开始向上攀升,但未超过上半年高点(5月bhi值为113.25)。原因在于:
第一,分析全国房地产市场情况。三季度以来,房地产政策层面明确定调“不将房地产作为短期刺激经济的手段”,多数城市购房者观望情绪浓厚,市场整体去化表现平淡。价格方面,百城住宅均价环比涨幅继续收窄。综合来看,全国房地产市场“金九”成色略有不足。
第二,“金九银十”是建材家居消费者采购的传统旺季,消费需求有所增加,bhi上涨属情理之中,但与往年不同的是,其并未超过上半年高点(5月bhi值为113.25),凸显出当前市场压力仍然较大;且即使是在这样的置业装修旺季,在各类促销活动的加持下,bhi数据中一部分建材家居卖场销售额并未见起色,甚至环比出现断崖式下跌;而另一部分卖场销售业绩表现亮眼,总体呈现出冰火两重天的现象,也能反映出当前市场竞争激烈的程度。
据记者了解,国家统计局与中国物流与采购联合会发布的2019年9月份中国制造业采购经理指数(pmi)为49.8%,比8月回升0.3个百分点,仍处于荣枯线以下。
对此,中国建材流通协会行业研究部认为,建材家居企业要以积极的心态面对当前行业发展现状,拥抱变化,贴近消费者需求,回归产品和服务的本质,才能在未来的竞争中立于不败之地。