高送转，是指上市公司大比例派送红股或以资本公积金转增股本的行为。一般把利润分配预案中每10股送或转增5股以上的看作为高送转。实际上，高送转并不能增加股东权益，因为虽然公司股本总数扩大了，但每股价格会相应摊薄。
比如，原来你持有100股，每股100元的股票，每10股送10股之后，你的持股数就变成了200股，但股价相应会变成50元，所以你持有的股票总价值仍旧是1万元。
由此来看，高送转只是一个数字游戏，对于公司的实质经营没有任何影响，但不少投资者认为，高送转改变了股票的流动性，股价降低了，看上更便宜，也容易吸引到更多的资金，所以往往被解读为一种利好，并形成了所谓的高送转行情。
那应该如何把握2017年报的高送转行情？
渤海证券分析师宋旸表示，高送转题材股有可能出现三波行情：第一波是预案公布之前的的预热行情，第二波是预案公布之后到具体实施的抢权行情，第三波是送转实施之后的填权行情。其中，预热行情出现概率最大，而且没有前期获利盘压力，行情走势也最猛，当然操作难度也最大。因为无法提前知晓高送转消息，很多时候全靠猜，不过就算猜也还是有迹可循的。
从过往经验来看，具备高送转潜力的股票，主要关注“四高一低”五大指标：
一是有较高的每股未分配利润，
二是有较高的每股资本公积金，
三是每股净资产较高，
四是股价本身较高，
五是总股本较小有较强的股本扩张诉求。
(注明：财务指标数据均取2017年三季报)
从筛选出来的个股来看，其中有40只为上市不满一年的次新股。
根据海通证券分析师冯佳睿的高送转预测模型，未来6个月内存在解禁的股票，且机构持股比例较高，一般大股东或者机构有做高市值的欲望， 所以高送转的意愿会更强。
以下是未来6个月有解禁需求，且机构持股比例超过10%，总股本在2亿股以下，限售a股超过1亿股，且剔除距离首发上市日超过5年的股票：
基本面决定高送转股未来走势
一般市场界定10送转5股以上方为高送转。从会计角度来看，高送转本质是股东权益的内部调整，对净资产收益率及公司的盈利能力并没有实质性影响。高送转概念之所以受到市场偏爱，主要还是表明了上市公司对未来成长的信心，除权后的低股价也有利于增强股票的流动性，形成明显的填权效应。
市场资深人士表示，多数高送转概念股都是上市不久的次新股，成长性较好，有强烈的股本扩张需求，而长期的投资价值主要是看公司的成长性。如格力电器(000651)1996年11月18日上市首日开盘价为17.50元，虽然上周五公司收盘45.95元。但这是公司经过多次高送转后的价格。据统计，格力电器股价上市以来累计涨幅超过2700%。
数据显示，上市以来的21年间，格力电器通过8次高送转，让总股本由上市之初的7500万股增加至目前的60.1573亿股，增长80倍。这7次“高送转”中，有3次“10转”(送)10“和5次”10转(送)5(派现未算在内)。与高送转相匹配的是公司稳定增长的业绩。数据显示，格力电器上市的首年--1996年，公司实现净利润才1.83亿元，到2016年增加至154.21亿元，期间净利润增长了超过84倍。而2017年前三季度公司实现净利润己达154.61亿元，较16年同期增长37.68%。有了靓丽业绩的支撑，股价也总体保持着震荡上升的走势。
不过，也有部分公司推高送转是觊觎其对股价的大幅拉升作用，或为了掩护重要股东减持；或为了配合激励对象达到行权条件；或为了在再融资过程中吸引投资者认购公司股票，而却忽视了基本面的发展，甚至一些业绩下滑乃至亏损的公司也开始加入高送转的“阵营”。
在此背景下，2016年年底，交易所发文规范高送转公告格式，要求预披露高比例送转方案的公司尚未披露报告期业绩预告的，应当同时披露业绩预告，强调高送转与公司业绩成长性是否相匹配，原则上不支持亏损或业绩大幅下滑的公司高比例送转。
近日，多家券商发布了关于2017年年报高送转的投资策略报告。大多观点认为，被监管层重点监控后，高送转题材水分将减少。兴业证券指出，未来高送转主题很可能回归基本面，只有那些基本面良好、业绩增长迅速、具有高送转能力的公司容易受到认可。
“高送转”炒作也要重视业绩表现
从会计角度来看，高送转本质是股东权益的内部调整，对净资产收益率及公司的盈利能力并没有实质性影响。高送转概念之所以受到市场偏爱，主要还是表明了上市公司对未来成长的信心，除权后的低股价也有利于增强股票的流动性，形成明显的填权效应。不过，不少上市公司大股东借“高送转”进行大比例减持的现象，也引起了监管层关注。
随着监管力度的收紧，市场能较为清楚的看到上市公司发布的“高送转+减持”套餐。2016年11月24日，深交所修改高送转方案公告格式，要求披露高送转时必须披露业绩预告，原则上不支持亏损或业绩大幅下滑公司高送转，另外，上市公司应当向提议人、5%以上股东及董监高问询高比例送转方案披露后6个月内是否存在减持计划。若是，应当披露拟减持数量及方式等内容。若否，应当明确披露不存在减持计划。
上交所也在发布“高送转”信披指引的基础上，加大问询及核查力度，按照分类监管、事中监管、刨根问底“三位一体”的信息披露监管模式，严把信披监管第一关，强化对相关公告的信披审核。
据了解，在多方监管政策的共同作用下，今年年初上市公司借2016年年报“高送转”进行大比例减持的现象得到一定程度的遏制，市场对年报及中报“高送转”主题的投资热情明显降温。
兴业证券分析人士表示，其基于一定标准筛选出的2016年高送转标的公司组合，自2016年12月开始表现欠佳，截止至2017年5月，组合累计收益率为-24.8%，大幅落后于同期的主要市场指数。造成此现象的主要原因，除了与市场风格切换有关，管理层收紧对上市公司“高送转”行为的监管也起到了重要作用。
上市公司方面，以网宿科技为例，3月13日晚间，网宿科技披露2016年利润分配方案显示，公司拟向全体股东每10股转增20股，派发现金股利2.5元(含税)。同时，实控人陈宝珍、董事储敏健分别计划未来6个月内式减持不超过500万股(占总股本的0.62%)、225万股(占总股本的0.28%).3月14日、3月15日，公司股价跌幅分别为9.91%、4.31%。
在多重因素背景下，分析人士认为，未来“高送转”主题很可能会回归基本面，只有那些基本面良好、业绩增长迅速、具有“高送转”能力的公司才容易受到市场的认可。
三维度寻找送转潜力股
从以往经验来看，每年的年报高送转题材一般会经历三波行情。第一波是每年的11月至年底，年报分红预案公布之前的预热行情。第二波是预案公布之后到具体实施的抢权行情，此时市场内上市公司的送转计划陆续公布。第三波是送转实施完成后，在市场较好的年份中，可能会出现填权行情。
值得一提的是高送转个股中，预披露越早的公司越容易得到市场资金的追捧。2015年三七互娱(002555)率先发布了2015年度首份利润分配预案，当天股价也毫无悬念一字涨停并且次日再次涨停。2016年永和智控(002795)和天龙集团(300063)一同揭开当年高送转大戏。而受此消息刺激，前者收获4个涨停板，后者也连续录得了两个涨停板。
而在具有高送转潜力股方面，分析普遍认为，次新股、中小板、创业板，更可能成为高送转预期的高发区。寻找路径上，目前市场上推测高送转公司的方法基本上大同小异，主要是利用每股收益、每股净资产、每股资本公积金、每股未分配利润等财务指标，再结合年报业绩预期和机构持股等其他线索来推断高送转的可能性。
据业内资深人士介绍，具备高送转潜力的股票一般具有以下特点：第一、公司业绩处于不断改善阶段，并且盈利能力比较高；第二、关注每股净资产和资本公积金，一般而言，净资产、资本公积金越高的公司，高比例转增的可能性越大；第三、公司有扩张的需求，也就是公司处于大发展时期，规模存在快速扩张的要求，股本扩大是企业发展的必然。
如果想对接下来的操作以及趋势有个清楚的了解，想学习如何看趋势、资金、买卖点，识别庄家动向和主力资金流向，以及实战操盘技巧可以关注本人交流！至少能让大家解决以下三个问题：①.短线买卖点问题；②. 个股中线趋势把握；③.选股难，买了就跌等问题。
笔者公众平台：关二爷的愤怒（jzsy0222）