在中国企业对外直接投资快速发展的同时，由于国际经营环境及管理的复杂性，并且国内缺乏专门的海外投资风险评估机构以帮助企业分析和评估海外投资项目的可行性，企业本身受信息渠道、自身评价或判断能力等方面因素的影响很难正确判断某项目在国外是否具有发展前景，因而中国境外投资面临着许多风险。
从风险性质来区分，主要包括商业风险、政治风险、税务风险、法律风险四大类。中国企业在境外投资时，要取得成功，就必须在投资决策和业务经营过程中全面考量所存在的各种风险，并采取有效措施规避。
（接上篇）
法律风险一旦发生往往导致损失
除了商业风险、政治风险及税务风险之外，中国企业境外投资还面临严峻的法律风险。目前中国企业的国际化还处于起步阶段，境外投资法律意识不强，也对其他国家和地区的法律制度不熟悉。另一方面，不同国家和地区对于外国直接投资的政策要求与法律制度各不相同，外部环境不断变化，这些因素都造成中国企业在“走出去”的过程中，面临较大的法律风险。
根据中国与全球化智库针对境外投资“失败案例”的分析，失败案例中由于法律因素导致的失败或损失的达到 16%。中国企业在菲律宾、赞比亚以及加蓬等国家都出现过法律诉讼导致项目无法顺利推进的情况。
对外投资要法律先行，但一些想“走出去”的中国企业认为法律咨询不能直接产生效益，法律意见束缚了决策者的手脚，往往只在项目进行到签署备忘录或者框架协议的时候，才让律师或者法务人员介入，但此时投资就存在较大的法律风险，一旦发生严重问题进入争议阶段，往往导致错失商机，遭受损失。
中国企业境外投资最常见的五大法律风险及对应策略如下。
不了解投资所在国家法律环境。中国企业往往被投资标的的商业机会、自然资源所吸引，就快速做出投资决定，但未考虑投资所在国的法律环境，可能就埋下了法律风险的种子。例如，中国某矿业公司被刚果丰富的铜、钴、黄金等矿产资源所吸引做出投资决策，而未对刚果的投资环境尤其是法律环境进行充分了解，等到发现开采出来的原矿必须经过一定程度的加工才能出口时，为时已晚。为防范此类风险，中国企业在境外投资前，需要对投资所在国做一个法律环境调研，了解该国家对于境外投资的法律规定及企业运营管理的要求。
缺乏深度尽职调查。即使到现在，还有一些中国企业因为听信项目合作方的陈述，不做深入的尽职调查，就开展境外投资。这样情况下，一些潜在法律风险如所收购资产的合法性以及权属问题，目标公司有巨大的隐藏债务或者诉讼风险，甚至公司本身已经不再合法存在等，就会随之产生。为防范此类风险，中国企业一定要在境外投资前，开展深入实地的尽职调查。遇到某些法制不健全的发展中国家时，要全面了解投资行业、企业的情况，与投资公司管理层、员工及当地政府沟通，以发现项目本身可能存在的、且通过简单的书面资料审查发现不了的问题。
逃避境内主管部门的审批。根据国内的法律，中国企业境外投资必须通过相关部门如国家发改委、商务部审批，并在国家外汇管理局备案。根据投资企业情况和投资领域的情况，一些项目还需要报备国资委、国土资源部等相关部门。但由于审批程序耗时较长，国内一些企业急于海外拿项目，往往逃避境内主管部门的审批，直接用境外的资金开展投资。短期来看，这种行为似乎效率很高，节省不少时间。但长期来看存在几个问题，如合规性不符合要求存在处罚风险，未来项目上市或转让时，由于前期没有合法审批导致交易方不信任，阻碍转让顺利推进。针对这类法律风险，中国企业只需要重视正规法律审批，企业提前跟相关部门深入沟通，准备好充分材料，就能顺利通过审批。另外，我国上海自贸区、横琴自贸区等都可以提供快速审批通道，所以其实没有必要冒险逃避审批。
轻视项目流程管理。境外投资从前期筹备、谈判签约、项目交割到项目实施运营，是一个完整的系统工程，需要很严格的项目管控意识。从项目双方一开始的接触、签署保密协议和独家谈判协议，到组织尽职调查、企业内部审批，再到项目交割，都必须有严格和周密的计划，提高组织和决策的效率。一些企业在与合作方签署备忘录或者独家谈判协议之后，开始走企业内部审批流程，但由于事先与上级企业沟通不够，在独家谈判期限之内，未能走完公司内部审批程序，导致项目最后被竞争对手抢走；还有些企业在拿到项目基本信息后，立即开始在国内寻找合作方，却忽视了保密义务，最后因违反保密承诺，造成谈判失利或者项目的前期违约。针对此类风险，中国企业需要加强组织流程的体系建设与培训，同时聘请真正专业的中介机构，有效防范风险。
法律文件管理混乱。中国企业境外投资过程中，针对法律文件的管理、归档、保管工作比较混乱，导致部分法律文件和资料缺失。在这种情况下，当中国企业需要将项目转让，则无法及时顺利应对受让方的尽职调查，在接到受让方提供的尽职调查清单时，才发现好多文件丢失，不得不临时补办。另外，由于法律文件丢失，还可能在面对境外诉讼时，由于缺乏法律证据而面临败诉。针对此类风险，中国企业可以通过加强内部法律文件管理意识，建立文件归档机制，来防范风险。
（本文选自《运筹帷幄，把握先机—中国企业携手私募股权基金对外投资指南》，由艾意凯咨询受上海市商务委员会委托编制）
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制作：艾丽