当前，不良资产已成为一片广阔的投资“蓝海”，越来越多的玩家蜂拥而上挤进市场，以期待获得一波不错的收益。
不良资产究竟是什么，收购不良资产的流程有哪些，怎样给不良资产的定价估值？中金投集团小编为大家介绍一下：
1、什么是不良资产？
金融不良资产是指银行持有的次级、可疑及损失类贷款，金融资产管理公司收购或接管的金融不良债权，以及其他非银行金融机构持有的不良债权。
2、收购不良资产主要流程有哪些？
我们需要了解一个重要的关键词：收包。所谓收包，就是投资者与金融企业、amc等资产持有者接洽和谈判，购买不良资产包的整个过程。收包主要分为三个步骤：
第一步，信息筛选
信息的筛选主要从四个方面着手：
1、 交易对手：我们要牢记不良资产的交易对手都是高手，尤其当我们遇到的是从业多年的老把式。从宏观上来讲，持包主体更了解资产包的点点滴滴，但持包主体所释放的项目信息却不能尽信，又不可完全不信。
2、 交易标的：能否追溯某个标的的来龙去脉是决定你能否快速衡量资产投资价值的一个重要因素；能否快速判断某个标的的投资价值将成为衡量项目经理业务能力的一个关键指标。
3、 竞争对手：去了解每个竞争对手的行事作风，但不要去关心他的报价；围标只是个传说，契约精神总会被利益打破。
4、 竞价方式：了解每一种竞价方式可能出现规避竞争的细节，竞价过程紧盯不放；利用某种竞价方式规避竞争并非传说，但需要各种串联；不要相信你看不到的公证（例如暗标清场开标）；
第二步 尽职调查
这是整个收“包”过程最关键的一步。无论是投资者自己发现，还是别人推荐的项目，基于风险防范、考虑报价、预计回报、回收周期及投资决策等各方面的需求，必须对项目进行尽职调查。
尽调的内容通常包括：债权债务的数额和效力、债权是否存在瑕疵（有无其他诉讼和刑事案件情况）、债务人是否存在、债务人的还款能力、抵押物和担保情况、抵押物变现能力及流动性问题等等。而你需要注意以下问题：
1、 每一个不良项目都有其潜在风险，若最终的调查结果显示无风险，一定是经办人工作不到位或者刻意隐瞒；
2、 你要掌握在整个尽职调查过程中信息的不同来源渠道，例如基础真实信息来源渠道卷、工、房、地，例如非基础未必真实信息来源渠道银、法、债（银行经手人、法院经手人、债务相关人员）；
3、 秉承数据为王的准则，学会将每一条信息转化为系数，无论是价值增长系数还是风险打折系数、例如一份租赁合同到底会对最终的估值产生多大的影响；
第三步 估价定值
做完尽职调查后，要对资产包进行定价。投资者需要通过分析市场情况，了解市场的现状及其发展趋势，以及资产包在市场上的平均价值水平，再结合自身的尽职调查结果，对每笔债权进行逐一定价。一般来说，定价不能太保守，也不能太激进。太保守的话，报价低，标的竞不上；太激进的话，自己容易摊上风险，也赚不了多少钱。
具体而言你需要考虑以下因素：
1、 无论是单项目还是资产包估值，主要考虑四大方面：项目本身价值、持包人意向、竞争对手、自身利益要求。
2、 所有的估值模型都企图无限接近价值的真谛，却永无可能实现真正的一致。而相比估值模型，交易对手往往更有发言权。所谓估值的“老把式”，老辣之处并非对单项目的“天衣无缝”，而是对整盘的把控；
最后，小编要强调的是：不良资产处置更多的是一种利益的再分配，讲究的是分蛋糕的技巧：在每一个项目所涉及的各方利害关系人上，从没有任何一家能够独吞所有的蛋糕，最终的结果都是妥协，而妥协背后的一系列运作才是真正实质意义上的不良资产处置;
本文作者：李国强 （文章有删节）