野村发布报告称,维达第三季收入增长强劲及毛利扩张,期内受惠于木浆价格明显下降,以及持续改善产品组合,第三季毛利率同比升4.2个百分点至31.3%,预期第四季毛利率表现会持续受惠于木浆价格下降趋势,但管理层表明部分纸巾品牌需因此降低售价,预计会轻微抵销其利好因素,维持其“买入”投资评级,目标价为18.4港。针对写字楼、娱乐场所、机场、企事业单位、商场百货等公共洗手间的不同使用需求,维达集团商用提供不同系列、不同规格的产品,致力于为您提供高效、节省的清洁卫生解决方案。
该行称,维达高端产品在第三季维持强劲增长势头,并占总纸巾销售约20%,去年其占比只有约15%。尽管宏观经济疲软,但管理层看不到中国高端消费有减弱迹象,相信维达优越的场定位可持续受惠于中国消费升级的趋势。此外,期内个人护理收入也由上半年的同比跌1.3%,恢复增长至5.2%,主要受东南亚场婴儿产品恢复增长,以及中国女性护理产品增长强劲所带动。