大小非解禁、高管或大股东增减持、大宗交易是平常接触到的数据，这是体现产业资本、高管、大股东、机构操作动向的重要数据，但很少投资者对此进行深入专业的分析。在业界当中，股票融资一直处于行业的佼佼者，后来居上却从不傲慢，低调中坚守品质。
本周解禁市值环比大降70%，万达电影(行情002739,诊股)定增股东浮亏近50%
1、本周解禁市值199亿元，环比大降70%
5月25日~5月29日，共有61家有限售股解禁，解禁数量为2250亿股，解禁市值为19940亿元。
5月18日~5月22日，共有69家有限售股解禁，解禁数量为4892亿股，解禁市值为67176亿元。
由此可见，5月最后一周来到了限售股解禁低点，虽然解禁家数环比仅小幅下降，但对应的解禁数量与解禁市值均大幅下降，解禁市值下降70%。
2、本周解禁市值最大的两家股东均被套
按照解禁市值排序，本周无一家解禁市值超过100亿元，且解禁市值第一是明星万达电影。
5月27日，万达电影将有19亿股限售股解禁流通，占股份总数的 916%。这部分限售股的来源是一年前万达电影的定增限售股份，由15名股东持有，对应市值为3169亿元。
万达电影的实际控制人是王健林，但2019年开始，一度红火的万达电影开始面临困境。去年全年亏损高达4728亿元，今年一季度受疫情影响，再次亏损近6亿元。
业绩下滑也让参与万达电影定增的股东们损失惨重。15名即将解禁的限售股股东既有泛海股权投资管理有限、塔拜创业投资管理合伙企业（有限合伙）这样的财务投资者，也有张铎、何海令两名自然人股东，还有华策影视(行情300133,诊股)这样的同行。根据有关资料，他们一年前参与定增的价格高达每股3320元，且之后万达电影并未进行分红送转，以周五收盘价1664元计算，他们所持仓位浮亏3164亿元，亏损幅度高达4987%。
从基本面来看，万达电影正在为过去疯狂扩张买单。2019年度计提商誉减值准备5575亿元，占资产减值总额比例超90%。具体而言，对并购影城业务、广告业务和时光网资产组分别计提商誉减值234亿元、1242亿元、1993亿元，各占商誉账面价值8318%、100%、9078%。截至2019年末，商誉余额为80亿元，占总资产的30%，占净资产的58%。
但在4月底，万达电影又披露了一份新的非公开发行股票预案。根据公告，本次发行对象为不超过35名符合证监会规定的特定投资者，拟募集资金总额不超过435亿元，扣除发行费用后的募集资金净额将用于新建影院项目、补充流动资金及偿还借款。募集资金主要用于新建影院，项目计划在2020 年至2022年新建影院162家。
尽管万达亟需定增补血，但至少对于一年前参与的定增股东，万达已经让他们承受了不小痛苦。上述定增股份限售解禁后，这些股东是割肉离场还是坚守其中还有待观察。
浙商银行(行情601916,诊股)限售股解禁市值排名第二。5月26日，浙商银行将有482亿股限售股上市流通，来源为ipo时的网下配售限售股，涉及3435户股东（其中包括3433名网下配售投资者及2名本次发行包销商），占总股本的227%，以周五收盘价每股401元计算，解禁市值约19亿元。
浙商银行披露的首次公开发行股票发行结果显示，当时网上投资者放弃认购94142万股，弃购金额达465063万元；网下投资者放弃认购40032万股，弃购金额达19776万元。最终弃购部分由中信证券(行情600030,诊股)和中金包销。
与万达电影类似，上述解禁股东目前也处于浮亏状态。2019年11月，浙商银行成功实现a股ipo，其发行价为每股494元。2019年度浙商银行提出的分红方案为10派24元（含税），但尚待股东大会审议。
如果上述分红方案顺利实施，那么浙商银行今年的股息率达到6%，但这仍然无法阻止破发。目前上述3435户股东总计浮亏达到449亿元，其中中信证券和中金两名包销商浮亏总额为12478万元。
此外，本周华荣股份(行情603855,诊股)、永创智能(行情603901,诊股)、三利谱(行情002876,诊股)、青松股份(行情300132,诊股)、弘信电子(行情300657,诊股)、福蓉科技(行情603327,诊股)、艾艾精工(行情603580,诊股)等限售股解禁市值也超过10亿元。不过总体而言，本周市场面临的限售股解禁压力较小，对市场总体冲击不大。
中国版孙正义拟套现海康威视56亿元最受关注
1、上周84家提出减持计划，仅2家提出增持计划
5月18日~5月23日，共有84家提出减持计划，有2家提出增持计划。
5月11日~5月16日，共有83家提出减持计划，有3家提出增持计划。
上周拟减持增加1家，拟增持的数量减少1家，但上周明星高价股的减持计划引起了市场强烈关注。对普通投资者而言，或许应该永远记住：股价涨得再高，未变现之前，都是纸上富贵。
2、龚虹嘉拟套现海康威视56亿元，多名高管增持厦门象屿(行情600057,诊股)
海康威视股东的减持计划是上周引发议论最多的一家。5月22日晚间公布，持有股份约1255亿股（占总股本1343%）的股东龚虹嘉，计划在公告披露之日起15个交易日后的六个月内以集中竞价方式减持不超过总股本2%的股份，即不超过187亿股。
龚虹嘉被称为中国最牛天使投资人、中国版孙正义。2001年龚虹嘉投资海康威视245万元，如今收益超500亿。自2010年海康威视上市以来，龚虹嘉一路套现。有媒体统计，2011年到2018年期间，龚虹嘉已经减持套现146亿元。
时隔两年多，龚虹嘉重新提出减持计划。而在2019年11月， 海康威视发布公告，称董事胡扬忠、龚虹嘉收到中国证监会《调查通知书》，胡扬忠和龚虹嘉因涉嫌信息披露违法违规被立案调查。今年3月14日，海康威视再次公告，龚虹嘉、胡扬忠于 2020年3月13日收到中国证监会的《结案告知书》，以及浙江证监局出具的警示函——副董事长龚虹嘉、总经理胡扬忠在增减持股份过程中未向海康威视报告为他人提供融资安排的情况，违反了《上市信息披露管理办法》第三条规定，决定对龚虹嘉、胡扬忠采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。同时要求龚虹嘉、胡扬忠于 2020 年 3 月 20 日前向浙江证监局提交书面整改报告。
从二级市场走势来看，近两年海康威视一直处于高位箱体震荡之中。以5月22日收盘价2996元计算，龚虹嘉本次如果按照公告上限减持，减持市值将高达56亿元。
而在2011年~2018年，龚虹嘉的上一个减持大周期中，海康威视几乎一路上扬（复权后）。2011年复权后海康威视的股价不过两三块，但到2018年3月创出历史新高时，已经达到43元高位，区间涨幅20倍。
龚虹嘉本次提出减持，恰逢海康威视“2019年过去十年里最差的一年”（业绩说明会上表态）。2019年实现营业收入57658亿元，同比增长1569%；净利润12415亿元，同比增长936%；每股收益134元。拟每10股派发红利7元（含税）。营业收入和净利润增速都是十年来最低。
由于海康威视公告龚虹嘉减持已是周五收盘后，因此周一开盘二级市场表现势必受到市场高度关注。
另外值得一提的是，由于交易所对重要股东减持有不同预披露要求，如对董监高就规定，通过证券交易所集中竞价交易减持股份（非集合竞价取得），应当在首次卖出的15个交易日前向证券交易所报告并预先披露减持计划，由证券交易所予以备案。因此披露减持计划与进入减持期间有时候并不一致。
根据东方财富(行情300059,诊股)choice金融终端显示，本周有70家将进入减持期间，上周为51家，其中部分个股近期创出历史新高，因此本周大小非实际减持压力可能增大。
以正海生物(行情300653,诊股)为例。5月19日，正海生物公告，首次公开发行前股份的股东longwood计划继续减持股份。
2019年10月29日，正海生物发布公告，longwood拟在2019年11月20日至2020年5月19日期间，通过集中竞价交易或大宗交易方式减持合计不超过160万股。根据5月19日的公告，在公告的减持区间，longwood累计减持股份15999万股，减持比例达到总股本的2%。5月18日完成减持后，longwood持有正海生物79627万股，占总股本比例 995%。
正海生物主营活性骨生物、口腔膜等产品。2019年实现主营业务收入28亿元，同比增长2981%；实现归属于上市股东净利润107亿元，同比增长2514%。拟向全体股东每10股派发现金红利75元（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增5股。上周正海生物股价创出历史新高9491元，今年以来涨幅达到2621%，复权后较其每股1172元的发行价更是上涨超过8倍。
对于一家上市，由于有财务投资者的存在，不可避免都会遇见重要股东减持的情况。最终决定其股价走势的仍是基本面。如海康威视、正海生物都遇到过重要股东减持的冲击，但都可以称得上长期大牛股。不过，在股价已经短期涨幅过大之后，普通投资者仍需要保持谨慎。
增持方面，上周提出增持计划的是朗新科技(行情300682,诊股)、厦门象屿2家。
5月18日晚公告，朗新科技公告，实际控制人兼董事长徐长军于5月18日增持20万股，拟在未来6个月累计增持不低于1000万元（含本次增持部分）。此外，副董事长张明平及董事会秘书王慎勇当日分别增持了651万股、517万股。
一季报显示，1月份至3月份，朗新科技实现营业收入37亿元，实现归属于上市股东的净利润348394万元，较上年同期扭亏为盈。不过，至少目前来看，董事长增持对朗新科技股价影响不大，上周朗新科技以小幅下跌387%报收。
厦门象屿的增持则更有蜻蜓点水的意味。基于对未来发展的信心及对长期投资价值的认可。5月20日，厦门象屿公告，董事长张水利于2020年5月20日增持10万股。张水利以及董事、总经理邓启东，计划自2020年5月20日起1个月内通过证券交易所系统增持股份，累计增持数量合计不少于40万股。而在5月22日，厦门象屿又公告，这份增持已经实施完毕。
这已经是近期厦门象屿第二份增持公告。2020年4月21日，厦门象屿宣布，董事、总经理邓启东，董事、副总经理齐卫东，副总经理程益亮、肖静勤、高晨霞、张军田、张岳端计划自2020年4月21日起1个月内以自有资金增持股份，合计增持数量不少于20万股，截至2020年4月27日，该计划已实施完毕。
目前情况来看，厦门象屿着力于打造物流和信息科技两大支撑体系，输出“产业全链条服务模式”，受到了市场追捧。自2月4日见底每股353元以来，厦门象屿股价一路上扬，周五收于每股623元，期间涨幅超过80%。
大宗交易上周成交小幅退烧 两只网红概念股大宗交易惹争议
1、大宗交易上周成交98亿元 环比下降近40%
5月18日~5月22日，一共发生473笔大宗交易，其中40笔溢价，80笔平价，363笔折价。成交数量为986亿股，成交金额为9803亿元。
5月11日~5月15日，一共发生533笔大宗交易，其中32笔溢价，52笔平价，449笔折价。成交数量为1187亿股，成交金额为15866亿元。
在经过五一以后头两周大宗交易井喷后，上周大宗交易成交量和成交金额均有所下降，成交金额环比下降38%。此外，由于大宗交易是一些重要股东的减持通道，某些明星股的大宗交易惹来市场争议。
2、股东减持网红概念股梦洁股份(行情002397,诊股)、星期六(行情002291,诊股)
梦洁股份是上周受到市场热议的之一。5月18日，梦洁股份大宗交易平台出现一笔成交，成交量700万股，成交金额5306万元，大宗交易成交价为758元，较当日收盘价折价194%。买方营业部为天风证券(行情601162,诊股)分，卖方营业部为国信证券(行情002736,诊股)厦门金钟路证券营业部。
5月11日，梦洁股份宣布与淘宝主播薇娅在消费者反馈、产品销售、薇娅肖像权、公益等方面开展合作。5月12日至5月20日，梦洁股份连续拉出7个涨停板，5月21日在创出1012元股历史新高后打开涨停。9天8板，梦洁股份赚足市场眼球。
在梦洁股份大幅上涨过程中，实际控制人前妻伍静的减持也如约而至。根据梦洁股份最新公告，2020年5月12日至2020年5月18日期间，伍静通过集中竞价和大宗交易合计减持股份141991万股，持有股份占总股本的比例由1403%变更为1218%。其中5月12日、13日、14日三天，伍静减持约600万股。5月20日公告显示，相较于5月14日，伍静减持又增加了8199万股。
梦洁股份实际控制人为姜天武，根据梦洁股份2017年6月公告，姜天武与伍静签署《离婚协议》，随后，姜天武将其直接持有的1275亿股股份分割过户至伍静名下。
伍静精准减持引来了深交所关注函。5月18日，深交所下发关注函，要求说明是否存在利用其他非信息披露渠道主动迎合“网红直播”市场热点进行股价炒作并配合股东减持的情形。根据一季报，目前梦洁股份经营状况一般，前三个月梦洁股份实现营收363亿元，较上年同期下滑3463%，归属于上市股东净利润为305718万元，较上年同期下滑4663%。
另一只网红概念股星期六也在上周连续发生大宗交易。5月18日、20日和21日，共发生了9笔大宗交易。成交价格在1836元~2011元之间不等。
5月18日，星期六发生1笔大宗交易，总成交数量为50万股，总成交金额为931万元，成交价格为1862元，当日收盘报价2055元，成交金额533亿元；大宗交易成交金额占当日成交金额175%，折价939%。买方营业部为证券南京溧水致远路证券营业部，卖方为长城国瑞证券成都天府大道证券营业部。
5月20日，星期六发生4笔大宗交易，成交价格均为1836元，溢价率为-1704%。其中3笔买方为机构专用，卖方为兴业证券(行情601377,诊股)浙江分。还有1笔买方为广发证券(行情000776,诊股)杭州学院路证券营业部，卖方为中国银河(行情601881,诊股)证券杭州海运国际大厦证券营业部。
5月21日，星期六又发生了4笔大宗交易，总成交数量为66万股，总成交金额为132726万元，成交均价为2011元，为平价交易。4笔大宗交易卖方均是机构专用席位，买方有2笔是中信建投(行情,诊股)证券西安南大街证券营业部，有1笔是中信建投证券北京富丰路证券营业部，有1笔是中信建投证券杭州庆春路证券营业部。
5月18日晚间，星期六发布公告，1月16日-5月15日，控股股东星期六控股累计减持259885万股股票，占上市总股本的352%。其中，5月14日-5月15日减持107618万股，占上市总股本的146%。尽管尚未发布更新公告，但从星期六过去披露的公告来看，不排除控股股东继续减持的可能。
2019 年 12月25 日，星期六披露了《关于控股股东及一致行动人减持股份的预披露公告》，表示控股股东星期六控股及一致行动人 lyone group pte ltd（新加坡力元）、迈佳因化解股东债务压力和股票质押融资风险，计划未来六个月内通过证券交易系统以集中竞价、大宗交易方式减持其持有的股份合计不超过 3294万股，部分减持所得用于向本提供财务资助的需要。
目前星期六尚未到达本次预披露减持的最后期限和数量上限。由于搭上网红经济的快车，星期六一度受到市场热捧，曾创出11天9板的奇迹。但从业绩来看，星期六的业绩尚未实现持续稳定增长。在2019年实现净利润15亿元后，一季报亏损达到4921万元。
总体而言，如梦洁股份、星期六这样的网红概念股目前尚未看到基本面持续改善，但股价短期涨幅已经很高，重要股东套现虽在大宗交易发生，普通投资者仍需保持一定谨慎。
溢价交易方面，上周共有5笔大宗交易溢价超过10%。
5月18日，融捷健康(行情300247,诊股)出现1笔大宗交易，成交价格为275元，成交数量为38605万股，买方为广发证券广州花城大道证券营业部，卖方为招商证券(行情600999,诊股)合肥北一环证券营业部。融捷健康当天收盘价为239元，该笔大宗交易溢价率为1506%，为当周最高。
融捷健康该笔大宗交易在盘后公告中找到了出处。盘后发布公告称，于 2020年5月18日收到持股 5%以上股东金道明先生的通知，金道明先生及其一致行动人分别于2020年3月5日和 2020 年5月18日通过大宗交易的方式减持股份共计80405万股，占总股本的100%。
融捷健康已经连续两年亏损，2018年和2019年各亏损782亿元和716亿元。作为创业板，根据上市规则，如果连续三年亏损将直接退市，因此融捷健康今年面临较大的保壳压力。但一季度继续亏损1540万元，尚未看到经营有实质性好转。
5月22日，融捷健康收于每股238元，大宗交易接盘方目前被套1345%。
此外，中工国际(行情002051,诊股)、中国太保(行情601601,诊股)、中集集团(行情000039,诊股)、宏创控股(行情002379,诊股)各有1笔大宗交易溢价率超过10%。
总之，大宗交易溢价成交部分反映接盘方看好上市，但由于大宗交易属于事先协议价格、盘后点对点成交，因此二级市场波动可能会造成买方被动高价接盘，另外，毕竟价格围绕价值上下波动，一切的干扰终究会向内在价值回归。对大幅溢价，普通投资者还是保持平常心、多研究基本面更好。