公司估值与财务分析

课程背景
公司估值是投融资、交易的前提。估值不是独立的过程，而是全盘的考虑。一家投资机构将一笔资金注入企业，应该占有的权益首先取决于企业的价值。而一个成长中的企业值多少钱?这是一个非常专业、非常复杂的问题。宏观环境、行业特性、估值方法、财务分析等等都是影响公司股值的关键因素。
你投资的公司真的赚钱吗?如何准确评估得到的和流失的资产价值?哪种估值策略运用的准确性最佳?你如何评估自己苦心经营的企业之价值?如何应对公司估值与做出投资决策中的风险?
从财务与金融双重角度出发，高顿研究院以强大的师资及研发团队推出《公司估值与财务分析》课程，与投资者和企业的管理者一道，认清企业的本质，做出准确、清晰的估值，使企业在资本市场上走得更远、更健康。
课程收益
【洞悉环境】充分认识宏观经济环境，分析行业所处阶段与发展情况
【方法掌握】全面掌握估值方法，在工作中灵活运用，进行高效的估值和定价分析
【模型建立】深度掌握公司估值与定价模型，学会利用三大报表进行财务预测
【因素分析】对于影响估值的关键因素进行深入分析，提高估值的效率
培训对象
投资并购部、战略规划部经理
投行、基金公司及券商的分析师与研究员
cfo、财务总监、董事长秘书
pe，vc的负责人
培训大纲
第1天
第2天
一、公司估值方法全解析
- 关于价值的关键概念区分
- 价值与价格
- 市场价值与账面价值
- 持续经营价值与清算价值
- 非控股权价值与控股权价值
- 企业价值等式分析
- 价值等式的简单形式与一般形式
- 使用价值等式时需要注意的事项
- 绝对估值法(折现方法)
- 现金流量折现方法
- 期权定价方法
- 相对估值法(乘数方法)
- 企业价值倍数法
- 一些特殊可比的指标(a/h指标，peg指标)
二、建模前的准备
- 建模前的思考：建模内容、原因及工具
- 历史数据来源及整理
- 预测假设数据来源
- 企业历史数据、企业发展规划
- 行业特点及发展规律、宏观经济预测
三、用excel建立估值模型的技巧
- excel常用快捷键
- excel中常用函数
- sum、sumif、sumproduct
- if、max、min
- count、counta、countif、choose、hlookup、index、offset
案例分析：
- 案例1：对目标公司进行估值的案例
拓展应用：
- 应用1：用excel建立估值模型案例研究(实际上市公司excel模型案例研究)
四、构建财务预测模型——价值评估的前提
- 三大财务报表的关系
- 三大财务报表预测模型的构造
- 财务预测模型检查和总结
五、公司价值评估模型的构成与计算步骤
- 现金流折现(dcf)——公司价值评估的主流方法
- 自由现金流量(fcf)to 股东和债权人
- 股东的现金流量-(fcfe)
- 贴现率与贝塔值的确定
六、基于财务模型的后续分析
- eva(economic value added)分析
- 财务状况分析(financial status)
- 敏感性分析
- 前景分析
七、对于影响估值之关键因素的讨论
- 收入增长速度受到行业平均水平的制约
- 利润率受到行业平均水平的制约
- 净资产收益率受到行业平均水平的制约
- 永续增长率
- 资本开支——收入增长的基石
- 案例2：如何选择目标公司：两个公司估值分析对比
- 应用2：企业在进行投资时应当考虑的风险因素有哪些