从7元/股到超20元/股，神马股份（600810）股价在市场一片阴霾的2018年，走出了牛市行情，公司业绩也出现“大跃进”。
8月14日晚间，神马股份发布的中报显示，期内实现营业收入57.22亿元，同比增长2.61%；净利润3.79亿元，同比增长达655.6%。截至2018年6月末，该公司总资产108.57亿元，同比增长9.32%。
截止今日收盘，上证综指报2723.26点，下跌2.07%；神马股份（600810）股价报19.68，跌幅0.96%。
对比过往财报，公司2018年上半年的业绩显得尤其耀眼。2017年，神马股份实现营业收入106.85亿元，增长6.42%；净利润6712万元，同比下滑20.93%。而2013年至2016年，该公司净利润增长率分别为106.12%、95.62%、4.29%、34.44%。
对于业绩突增，神马股份归因于产品价格上涨。
神马股份主要从事尼龙66工业丝、帘子布、切片等产品的生产与销售。
公司在2018年业绩预告中表示，主营产品切片因市场原因，上半年销售数量及价格较同期有大幅上升，导致利润较同期相比大幅增加。
尼龙66 切片等产品价格大幅上涨 增厚公司业绩
公司上半年尼龙66 切片、工业丝、帘子布均价分别为24199、24275、29876 元/吨，同比2017 年上半年均价上涨32.13%、11.37%、2.78%；销量分别为71343、31421、30805 吨，同比2017 年上半年销量+22.78%、-12.01%、-5.80%。其中q2 尼龙66 切片、工业丝、帘子布均价分别为27856、28136、34169 元/吨，环比上涨24.69%、23.97%、26.91%；销量分别为34039、15713、14767 吨，环比-8.75%、+0.03%、-7.92%。
此外，联营企业河南神马尼龙化工有限责任公司2018年上半年利润较同期大幅增加，导致投资收益较同期相比大幅增加。据中期财报披露，神马股份持股神马尼龙49%，上半年神马尼龙实现净利润3.72亿元。
十大股东流转 助推股价上涨
业绩高度增长的预期，使得神马股份延续牛市行情，而二季度以来公司十大股东的迅速流转，或也成为造成股价一波波拉涨的推手。
2018年初，神马股份报7元/股，而在8月3日，该股盘中最高报20.52元/股，累计涨幅达193%，已刷新近7年新高。
纵观今年行情，神马股份股价整体呈现震荡上行走势，且自4月份以来出现集中上涨。从4月初至5月22日，该股从8.78元/股涨至15.49元/股，不到两月近乎翻番。而在7月6日至17日间的8个交易日内，该股连续上涨近50%，其中9日、11日涨停。
神马股份控股股东为中国平煤神马能源化工集团有限责任公司（下称“平煤集团”），持股比例为49.28%。除平煤集团外，2018年中报中，神马股份的十大股东较一季报时已集体“换血”，且多为险资和信托。
据中报披露，神马股份十大股东中泰康人寿保险有限责任公司－投连－行业配置与泰康人寿保险有限责任公司－分红－个人分红－019l－fh002沪存在关联关系，持股比例合计为1.69%。中海信托股份有限公司－中海－浦江之星261号集合资金信托计划与中海信托股份有限公司－中海－浦江之星260号集合资金信托计划存在关联关系，合计持股1.8%。此外，中国平安财产保险股份有限公司－传统－普通保险产品与平安资管－中国银行－众安在线财产保险股份有限公司存在关联关系，合计持股比例1.06%。
对比2018年一季报十大股东名单，除控股股东和自然人股东赵福安外，剩余八席均为二季度新进股东。
尼龙66 切片价格屡创新高 后市继续看涨
在汽车轻量化以及民用扎带等应用带动下，下游需求持续向好，过去几年供给端几无新增产能，行业供需拐点到来。17 年7 月以来，由于行业装置老化及极端天气等原因，核心原料己二腈等不可抗力频发，供给进一步受限，尼龙66 切片价格从17 年7 月20000 元/吨上涨至目前37000 元/吨，涨幅85%，创下历史新高。今明两年己二腈新增产能仅有奥升德18 年4 万吨产能增量以及19 年英威达对butachimie（52 万吨）的检修技改增量，新增产能有限，行业供需持续紧张，杜邦、巴斯夫、奥升德等海内外尼龙66 切片主要供应商纷纷淡季涨价，9 月份行业旺季来临，价格有望进一步上涨。
切片产能陆续投放 受益平顶山尼龙城大发展
神马股份是国内尼龙66 产业链龙头，目前具备尼龙切片产能15 万吨，4 万吨尼龙切片新增产能已投料试车。此外，公司4 万吨尼龙66 工业丝、3 万吨尼龙66 切片项目正在逐步推进。核心原料己二腈与上游供应商长协合作，保障公司发展。在平顶山尼龙城大背景下，尼龙66 切片产能有望从目前的15 万吨提高到30 万吨，尼龙66 纺丝产能从目前的14 万吨提高到20 万吨。神马股份作为尼龙材料相关的上市平台，必将快速发 展。此外，尼龙化工（己二酸、己二胺和尼龙 66 盐）另外 51% 的权益有注入上市公司预期。
预测公司2018-2020 年归母净利润分别为11.0、13.2、14.9 亿元，eps 分别为2.49 元、2.99 元、3.36 元，对应pe 8x/7x/6x，维持“买入”评级。