既然你这么急于融资,那说明你的确很缺钱。所以在你的融资过程中,很自然的会盯住各路资本大佬的钱袋,想象着如何拿到一部分,并且尽可能的多。这当然无可厚非,你的企业马上就要揭不开锅了,这些钱是可以救命的,你当然很紧张它们,对它们的迫切与渴望使你寝食难安。
但这个时候你不能因为急需这笔钱而什么条件都答应,既然打算出让你的股权,就一定要对项目做一个“估值”。
那么一般的初创公司,种子期项目的估值都是怎么来算的呢?
初创公司的估值,是靠“估计”的而不是靠“计算”的。早期创业公司是无法准确地计算价值的,只能基于经验和设想感性地加以估计:我认为这个公司值多少?
这里存在很大的变数和主观性,不同的人对同一初创公司的估值也会不一样。
因为天使轮阶段的初期公司,还没有成熟的产品,没有产生较多的业务数据可作分析,缺少可以参照对比的同行,往往也处于一个前景不明朗的全新市场中,一切都如云里雾里,都具有很大的不确定性。
因此,初创公司的估值更像一门艺术而非科学,不存在什么数学公式,一般也就是评估几个大的关键因素:
一、你的团队怎么样?
一个创业公司的价值始于创始人和团队。估值时会考量创业团队的能力,包括这个团队的技术水平、商业头脑,运营能力,行业经验,资源背景等等。比如,对于有过成功经验的创业者,估值也就相应会高一些。
二、你所在市场有多大?
一个公司表现的再出色,成长的再快,也要受到市场容量的限制。每一个市场在增长达到顶点后,就会停止增长或趋于缓慢下滑。所以,估值得看你所在的市场有多大?这并不是说这个市场当前有多大,一个成功的创业公司通常是开创了一个新兴的市场,比如无人驾驶、虚拟现实,如果要问这些新领域当前市场有多大?可能很小甚至为零。而是说,这个市场将来可能有多大?5年、10年后有多大?来,你来预测一下。
三、你能占据多少市场份额?
市场再大也未必就是你的,当市场总容量估出来后,还要看你这个企业能够建立什么样的市场地位,获得多大的市场份额。
理性情况下,每一个行业的第一名会占据50%的市场份额,第二名会占据30%的市场份额,第三名占据15%,第三名以后就没太大的价值了。这并不是说每一个创业公司都应该成为行业领先者,但你应该争取成为一个细分市场的第一名。从长远来看,只有做到数一数二才能活得很好,市场跟随者会始终活在领先者的阴影下,在经济萧条的时候,就有被市场边缘化的风险。
初创公司的估值,主要就是看这几个大的方面就够了,初创公司本来就处于不断试错、调整和变化中的,看得再细致了也没用。
但是,在你盯紧投资人钱袋的同时,千万不要忘了其他的东西。
投资人能给你提供钱,这当然是最基本的,也是最主要的。但资金并不是投资人可以给你提供的全部。并且,资金也不应该是你融资目的的全部。
除了资金,你还有很多内容需要注意。这其中有些是你需要主动争取的,对你有用的东西,而有些则是你必须被动接受的,而它能给你带来什么,你却难以预料。
1、投资人能给你提供哪些资源
在创始人眼里,投资人都是可以呼风唤雨的。尽管实际情况并没有这么夸张。但投资人拥有丰富的资源这一点,是毋庸置疑的。而这其中,可能正好有你急需的,对你的企业发展有重大价值的资源。甚至相对于投资人投给你的钱,这些资源的价值更大。所以有人说“融资就是融资源”,这是很有道理的。
2、投资人能给你提供哪些增值服务
大部分投资人都会声称会为企业提供各种增值服务,包括管理咨询、营销支持、企业改造、包装上市等不一而足。但并不是所有的投资人都有能力为企业提供这些。所以你需要明确,哪些投资人能提供增值服务,具体能提供什么,哪些提供的增值服务对你更有价值,还有哪些只是逗你玩的。
3、投资人对你有什么要求
投资人把那么多钱投进来,不是什么都不管的,会附带很多的条件和要求。尽管这些一般都体现在投资条款中,但你很有必要事先就将一些要害的问题了解清楚,做到心中有数。
4、投资人是不是战略投资者
大部分投资者是财务投资者,只是想通过投资你的企业实现资本增值,而对掌控企业没有兴趣。但如果你碰到的是战略投资者,就需要注意了。战略投资者的诉求不只是挣钱,可能还会有其他的目的。而对你威胁最大的,就是对你企业控制权的觊觎。这样的案例每发生一起,就会造成创始人的惨淡出局。
5、投资人的以往投资作风和口碑
一旦建立了投资关系,投资人就上了你的贼船,你们就绑在一起了。以后有很多的风雨需要你们共同面对。这就需要你们能够同舟共济。但能否做到这一点,还要看你们的作风是否和谐。另外投资人的口碑也很重要,这是市场对投资人过往的一个考验和评价。
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