很多朋友都明白价值分析的优势，但是如何去进行价值分析呢？确茫然不知，没有掌握方法。今天小尘为大家介绍价值分析的诀窍，掌握了这一点以后分析企业就等于把握住了主线，掌握了价值投资分析的精髓，然后再去分析企业就有明确的方向和目标，知道如何去分析了。
首先为大家解释一个会计学概念--净资产。净资产是属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益或者权益资本。价值投资就是投资有价值的企业，其目的就是获得更多的净资产也就是所有者权益。所以不得要领的朋友看到价值投资中护城河、安全边际、资产配置、企业边际成本等等这些专业的概念也不需要再头疼了，因为这些东西只有一个目标--最大程度的获取所有者权益即净资产。今后分析我们只要把握住企业的决策是否有利于净资产的增值就好了。
先让我们看一个会计公式：资产=负债+所有者权益。
通过上面的公式我们可以转变为：所有者权益（净资产）=资产-负债。
巴菲特特别强调企业不要有太多负债主要是基于2个方面考虑，一个原因可以通过这个公式得到资产一定的情况下，负债越少净资产越大。另外一个原因负债太多会加大企业经营的风险。以后我们分析企业以净资产为主要目标，看看企业的所作所为对企业的净资产增加有没有利，如果有利肯定就是好公司，反之则是不值得投资的公司。
企业分析时所要把握的总目标告诉大家了，这就是价值分析的诀窍，有了目标就如射击有了靶心，剩下的就是按照科学方法去一步步分析就行了。如果有一定基础的朋友肯定知道以后该怎么分析企业了。如果基础不够牢固的朋友可以加个关注，后续小尘会继续为大家介绍一些价值投资分析的知识。基于投资分析的主要目标是净资产的增加，所以下面小尘为大家解读一下本杰明格雷厄姆和菲利普.a.费雪2人的投资风格是如何应用净资产分析做分析得。
一、本杰明格雷厄姆的烟蒂投资。本杰明的投资策略很简单，就是以折扣价买入企业，然后获利卖出。很多朋友都被难住了，企业到底值多少钱？其实企业有2种资产，有形资产和无形资产。有形资产很好理解，厂房、原材料等等这都属于有形的资产，而无形资产则比较复杂，或者说无形资产的估值很复杂，比如企业的品牌效益。对于无形资产的估值主观性太大，这个不是一般人可以搞清楚的，这里小尘就略过不谈了，以后有机会可以专门写文章说明。我们今天就说一说有形资产。其实很多中小型公司或者普通公司（非名企）其无形资产可以忽略的。这时我们主要考虑其有形资产就好了。当股票价格低于净资产时且折扣比较大，就是购入的机会。但是大家一定要注意一点，那就是在你持有股票的期间企业的价值不会降低。如此你就可以安心的等待价值的修复。另外根据本杰明的总结 一般情况下价值的修复需要1--3年的时间，所以大家使用烟蒂投资时一定要有耐心，这个投资方法对人的心理素质要求很高。下面我们举一个例子赣粤高速（600269），以下是赣粤高速的主要指标（如下图）：
上面的表格是小尘自己制作的，数据是7月20日的最新实盘数据。我们可以看到股价是4.18元（7.20日收盘价）。而每股净资产是6.28元，由此我们可以计算出（6.28-4.18）/6.28*100%=33.34%的折扣率。而且还有每股未分配利润3.57元。赣粤高速主营是高速公路，这个行业大家都知道，营收非常稳定（股票持有期间价值稳定）。符合小尘上面为大家介绍的烟蒂投资的要领。这个例子仅仅是为大家做一下分析，目的是让大家理解如何使用净资产去进行投资分析，小尘重点强调一下，本次分析不构成任何买卖依据，投资朋友们投资任何标的都要有自己的分析，自己拿主意，千万不可人云亦云。
二、菲利普.a.费雪（下文简称费雪）的成长型投资。费雪是成长型投资之父，是有一位伟大的价值投资者，一生获利颇丰。费雪的投资就是利用了净资产快速增长的概念知道自己去投资，会计学术语就是高roe。费雪的投资核心思想就是初始的净资产总量大小并不重要，重要的是净资产的增长速度，速度越快越好。这就是成长型价值投资的核心思想。一般情况下净资产收益率（roe）大于15%就算是比较高的企业。这种高roe的企业典型例子就是腾讯控股（00700.hk）roe持续保持在较高水平，从上市到如今不过十多年的时间累积股价增幅超过500倍。本文限于篇幅就不详细展开说明了，有兴趣的朋友可以自己去查看一下。
通过以上2个典型的事例大家应该就明白了价值投资分析的基本方法，小尘再次强调，本文所列举的事例仅为说明roe的应用方法，不构成任何买卖依据，希望读者朋友一定注意。可能有的朋友会问为什么不列举巴菲特的投资策略，因为巴菲特的投资策略不够典型，或者说他是一种混合型策略，巴菲特曾经说过自己是“85%的本杰明+15%的费雪”今天我就把本杰明和费雪的策略都告诉你们了，巴菲特的投资策略读者朋友自己思考就会自然明了。好了今天就说到这里吧。最后希望各位读者朋友都能在证券市场斩获自己的投资收益。