答|百度派 @行者孙
vc第一投资团队，尤其是团队的金融背景是非常重要的；其次是产品，产品决定了平台的商业模式，如果我们现在做处理担保公司是肯定不行了，产品模型应该简单、直接、成本低、易于控制的风；最后的商业价值的平台，商业价值取决于利差减去坏账率
让我们假设，如果我们回到1994
当简阳刚刚开业的四川，龙湖的财产也在前年建立在重庆。当两个公司的经理来请求融资时，你会投哪一个公司？龙湖目前的市场价值574亿1900万港元，但直到2016才借壳彝海国际完成上市的海，只有32亿2400万美元的总市值，但这是企业估值的海底料的一部分，但它是主要的餐饮业务合并，估值也很难超越龙湖。
首先，对于不同的行业，我认为有些行业有机会淘汰大公司。
有些行业每年都很难看到世界500强的名单。排名第一的是技术、金融、能源、医疗、汽车和电信行业的公司。看到一个表演公司、外卖公司排名很高很难。对于房地产公司来说，p值非常高。一个房地产开发商可以卖给你一个房子来清空一个人的生活储蓄，也就是说，顾客为房地产公司提供的产品值很多钱。但当然，顾客购买这种商品的频率非常低，而在这种生活中，它是1或2倍。我们认为，生活消费是买房子，70平方米，均价1万元/平方米，那么客户贡献房地产公司70万的按揭。而这时，他们就会选择投资房地产来增值自己的金钱，因为他们知道什么都没有房子来的实际，在当代，房子是不可或缺的东西，不论你是平穷还是有钱人，都是离不开房子的，因此，房地产便是投资者一个重要看重点。
边际成本
如果公司的边际成本较高，当公司达到公司的上限时，其边际收益必须很高。只有这样才能跟上公司发展的进度。那么为什么手工产品会非常昂贵，因为边际成本远远高于大型工业生产的边际成本，这就要求边际收益相当高。太便宜了，等不及了。因此，在帝国时代，可以制作出许多精美的手工艺品，这种东西在现在就是奢侈品，又有多少人能够消费得起这些呢？这在现代是不可能的，因为除了皇帝以外，没有人愿意为此付出如此高的代价来购买这种商品。因此，边际成本越高的公司，势必需要较高的边际收益，否则就没有竞争优势。
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