不赚钱的企业竟然还值钱
绝对有忽悠的成分
文|子岩
一个伪命题
最近看了一篇文章，再次讨论企业赚钱与值钱的问题，似乎做企业的就必须二选一，仿佛鱼和熊掌不可兼得。
这些人得出的结论是：会赚钱的企业不值钱，而值钱的企业未必会赚钱。听起来蛮有道理，但细细一想，感到这想法荒唐极致。
赚钱（to make money）就是聚敛财富，挣钱盈利 （定义来自网络）。 言归正传，企业家考虑的就因该是赚钱，以本生利。如果天时、地利、人和都不错的话，大部分企业家会从小干到大、从弱干到强，从赔干到赚，踏踏实实追求资本回报与企业的财富独立，根本就不会与资本对接，最好的证明就是大部分好的企业选择不上市。他们绝不是将自己的企业与资本对接为第一目的，或者以资本看中自己的企业为荣。甚至从来没有想过与资本为伍。
投资人的逻辑
反之，很多投资家考虑的确不是赚钱的问题，因为他们真的不在乎企业赚不赚钱，即使企业赚钱，他们也不认为有价值不大。最的一篇短文当中，一位投资者是这样写的「资本视角内，「赚钱」并非指「现金流充足」而是「缺乏想象力」。
任何企业都需要赚钱，但在资本眼里，正在赚钱的公司反而不值钱。如果按上述逻辑推算的话，资本眼睛中的」赚钱」真是有问题，资本搞出新的赚钱定义是「企业的想象力」。
现实社会有些企业因为缺乏赚钱的能力、没有赚钱的本事或没有赚钱的基础，一句话就是不会赚钱。但是有较好的商业模式和创新的思维产生了无限想象的空间，这些在资本的眼中确是值钱的标志。
甚至有些企业在不会赚钱的情况下，把自己逼到一个绝境，将赚钱的方法换成了另一种说法，就是将「想象力」延展到「值钱」。 利用「值钱」两个字进行企业融资，演绎「值钱」的方法就是上面提到的想象力。
▲ 图|某共享单车融资与估值历程
说白了，按照上述逻辑可以推理出：值钱就是一个不会赚钱的企业到市场上去融资的方法。 融到钱以后企业有两种做法：
一是赚钱，投资者从公司的利润中慢慢收回自己的投资，企业也可以上市，投资者在市场上套现。
二是没有赚钱的能力，只能够接二连三的融资，希望上市之后，投资者在市场套现回本。这些都没有什么毛病，毛病出在了社会上有些人对于赚钱企业的不尊重，轻视和鄙视，反而更加崇拜那些会融资而没钱赚钱的企业。
赚钱光荣
社会上对于那些会赚钱的中小微企业嗤之以鼻，缺乏对这些中小微企业的基本尊重。特别是那些只会赚「蝇头小利」的微小企业，在大多数人的眼中根本就不是本事，而且遭到了鄙视。
社会大众媒体的焦点是融资，特别有些企业凭借着所谓某些创意、创新商业模式，成为其不断融资的工具和能力，市场、社会、媒体对他们羡慕之余还大加赞赏。
资本好像不太计较他们什么时候盈利，只是希望下轮的融资比这轮的估值更高，这就是他们所谓的值钱企业。这些有融资能力企业的原因就在于得到了资本的认可，而且是得到资本不断的认可。但事实证明这些企业成功的几率是小的。但由于成功之后的赔率够大，还是不断的有资本追风。
社会价值到底是赚钱的企业创造的，还是值钱的企业创造的？笔者不愿意挑起这个争议。但是如果这个世界全是上述值钱的企业而没有赚钱的企业，经济社会必死无疑。因为值钱的企业太少了，他们在没有学会赚钱之前，对社会税收的贡献、就业的贡献是忽略不计的，因为他们最大的贡献就是烧钱。
但社会只有赚钱的企业，而没有值钱的企业，这个社会依然可以运行。因为这些赚钱的中小微企业，也包括不赚钱的中小微企业解决了社会70%以上的就业问题，也承担着巨大的税收，更重要的是相当一部分人省吃俭用，将盈利放入银行和其他的投资机构，为社会需要融资的人提供资本，也包括那些资本认为「值钱」的公司。
是企业就必须学会赚钱，与它的规模没有关系，与行业没有关系。不赚钱的企业，还可以值钱，但忽悠的成分绝对偏大，小心为妙。