从黄金大趋势上，我们可以看出2017年国际黄金价格一直是偏震荡上行的，截止到目前国际金价已经录得约10.57%的涨幅，相比而言，国内黄金价格同期仅上涨2.96%，那么为何国内外黄金价格涨幅差距如此巨大呢？
首先我们回顾一下近期黄金的走势。2015年底黄金价格结束了2011年以来的下跌开始反转上涨，2016年8月1日到达本轮反弹的高点：国际黄金价格结算价1359.60美元，上海黄金结算价289.60元，此后开始回落调整，一直持续到2016年12月30日国际金价下跌至1151.70美元，上海黄金金结算价270.35元，到了2017年，黄金价格则重新开始震荡上行，截止到目前国际黄金价格停盘在1287美元附近，距离2016年的高点仍有一段距离。
我们对比一下很容易发现，2016年的黄金回调，国际金价“受伤”显然比上海黄金更加严重，但是在2017年的反弹中上海黄金的涨幅则远小于国际黄金价格。
接下来我们看一下国内和国际黄金溢价的情况。上海黄金价格与与国际黄金价格相比长期都是处于溢价的状态（调整后的比值大于1）。在2016年11月~12月正是国内需求旺盛的阶段，国内与国际金价的溢价接近6.5%，这也部分解释了2016年国内黄金价格跌幅更小的原因。进入2017年，溢价比率开始向1回归，在4月最低点达到0.998，2016年累计的溢价已经完全反映在上海黄金与国际黄金的涨幅变化上，此时国际黄金的涨幅为10.63%，而上海黄金的涨幅仅为4.29%，差距6.34%，基本与2016年的溢价相符。
说到这里，我想大家应该都明白了为何2017年以来为何国内黄金价格的涨幅不及海外。
目前国内和海外黄金价格基本处于平价的状态，年底前很有可能重启一轮新的溢价周期，加之近期国际局势不稳和美元走贬，现在配置黄金资产也不失为一个好的选择。
从技术面来看，我们先看看本周金价的整体走势，黄金日线图上，周一金价至1289开启下跌模式，周二跌至1267附近的低位，周三再次测试底部1267支撑，反弹收复周二所有跌幅，止步于1282，周四的走势区间就相当小了，可以理解为行情在酝酿，整个区间波动1281-1289之间，周五就决出了方向，并且我们还可以看到，金价一直都是在日线上行通道内的，因此下周要重点关注黄金回落的位置，也就是通道下轨的支撑1280，在操作上建议以回调做多为主。
笔者觉得（金银油）操作需要抓准时机，仓位把控很重要，更多操作技巧，笔者自身实战经验，技术干货可交流。
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作者简介：黄金分析师，策略家，财经时评人。