11 月 2 日深夜，中国互联网圈悄然引发一股热浪，常爱“搅动风云”的奇虎 360 公司“借壳a股上市”的计划浮出水面。
随着昨晚江南嘉捷电梯股份有限公司发布的重大资产重组报告书披露，借壳总算是有了眉目。
1、上市公司江南嘉捷全部资产作价18. 72 亿元，通过资产置换和现金转让方式置出。
2、 360 公司的100%股权作为本次拟置入资产作价504. 16 亿元，与拟置出资产中的置换部分以等值置换方式抵消后，置换资产与置入资产差额部分由上市公司以发行股份方式向 360 公司全体股东处购买。
3、交易完成后， 360 公司实现重组上市，奇信志成将持有总股本的48.74%，为本公司控股股东。周鸿祎直接持有本公司12.14%的股份，通过奇信志成和天津众信间接控制，合计控制63.70%的股份，成为实际控制人。上市后预计2017、2018、 2019 年扣非后净利润不低于22、29、 38 亿元。
为何要借壳上市？
回顾360的私有化历程，在2015年6月17日， 360宣布其董事会收到创始人周鸿祎的一份不具约束力的提案，该要约来自公司董事长周鸿祎、中信证券及其附属、golden brick capital private equity fund i l.p、华兴资本、红杉资本china i， l.p及其附属公司，以每股普通股51.33美元（相当于每股美国存托股77美元）的现金收购其尚未持有的奇虎全部已发行普通股。
之后在2015年12月18日，奇虎360宣布已经与买方团达成最终的私有化协议，买方团将以约93亿美元的现金收购奇虎360。
该买方团成员包括中信国安、金砖丝路资本、红杉资本中国、泰康人寿、平安保险、阳光保险、new china capital、华泰瑞联和huasheng capital，及其附属机构。奇虎360此次私有化的资金来源，一部分是现有股东的股份转移约30亿美元，包括周鸿祎和总裁齐向东以及红杉资本持有的股份；第二部分是银行提供的债务融资，大约34亿美元，包括30亿美元7年期长期贷款和4亿美元过桥资金；第三部分是45亿至55亿美元的股权融资，其中包括15亿美元来自管理层通过两家投资公司入股，其余30亿到40亿美元来自于金砖资本、平安保险、阳光人寿、泰康人寿、华泰瑞联以及新华资本等众多机构资金。
2016年7月15日私有化退市奇虎360以近100亿美元代价已完成，能质押的都质押了；因而奇虎360必定要国内上市的，否则背负巨额私有化借款，能质押的都质押了，靠企业自身赢利还款开玩笑吧？能熬几年？！
借壳必须满足的规则
①由于360是明确的借壳，则核心是壳目标必须满足借壳条件，这是重点是重组新规定中的。
“上市公司及其控股股东、实际控制人不存在因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规被中国证监会立案调查的情形，或者涉嫌犯罪或违法违规的行为终止已满36个月；上市公司及其控股股东、实际控制人最近12个月内未受到证券交易所公开谴责，不存在其他重大失信行为”
②重组新规明文：取消配套融资！
新规中这次明确了取消配套融资，对于借壳方压力很大，言下之意注入的资产是优质的，不能是忽悠重组；同时锁定3-5年；对于二级市场是好事。
但借壳过程却仍然为好的注入公司留下了特别的某种特别的获得相当于融资通道可能操作手段，这也可能是重要的借壳因素之一。
③符合上市公司股权分布要求“社会公众持股不低于总股本25%的；股本总额超过人民币4亿元，社会公众持股(散户)比例不低于10%。 ”
这条极为重要，这可以框算出壳公司是否符合借壳公司的资产注入要求！由于360借壳后股本肯定超过4亿，则社会公众持股不能少于10%的红线；
核心之一是社会公众股啊！不能只计算控制股东份额，更要计算控制股东的一致行动人的股份。这其实才是费劲的挖掘工作！
④借壳范围：上海a股、深圳a股（主板）、中小板a股！
新重组办法已经明确创业板不可能借壳。当然，对新股、一些次新股由于限售股原因，也基本排除。
想要知道借壳上市详细可以看下图：
股票正常上市全过程
大致分为“改制阶段”“辅导阶段”“申报阶段”和“股票发行及上市阶段。
ipo：（首次公开募股initial public offerings）指企业通过证券交易所首次公开向投资者增发股票，以期募集用于企业发展资金的过程。
上市是一件繁复的工作，准备的时间短则一年，长则三年以上，公司的规范程度、业绩情况、是否涉及投资者引入及股权激励等因素均会影响上市准备时间。
申报材料：3-6个月
上市辅导：3个月
改制：n个月内（此过程需要短则几个月，长则几年的时间）
对于顺丰、360等企业来说，这么长的时间根本耗不起，因而借壳上市也成了一种捷径！
a股市场突然装下这么一只“巨无霸”。在当前强调稳定的市场环境之下，360借江南嘉捷上市，必将引起腥风血雨！这对于广大股民来说是一场机遇也伴随着巨大危机，吃肉喝汤还是被割韭菜，全凭个人判断了！