月日，同程艺龙（，hk）公布了年的年度业绩报告vx号自助购买
按合并基准，同程艺龙全年收入同比增加%至亿元，经调整净利润为亿元，同比增长%，年度付费用户数量创下亿历史新高
近期，恒指持续走跌，港股位于历史低位水平
财报发布后的月日，同程艺龙收获了%的逆市收涨
得益于各项业务的增长，以及良好的费用控制，资本市场对这份财报业绩表示了认可
但在当前国内ota市场，厮杀远未结束
携程去哪儿飞猪“三足鼎立”，占据着中国在线旅游市场一半以上的资源，携程稳坐中高端市场美团用“高频打低频”的逻辑，从下沉市场向竞对们发起围攻
背靠腾讯及携程，同程艺龙从微信中生长起来，对微信的生态依赖也愈加严重，年由腾讯微信生态给同程艺龙带来的mau（平均月活跃用户），占到总体mau的%
ota“三足鼎立”之外，同程艺龙是继续“小而美”的生存，还是能再次对三巨头发起一次冲击？“在微信订酒店”拉动营收提升年，同程艺龙收入实现%的同比增速，归母净利润同比降低%，但剔除非经常损益的影响，经调整净利润为亿元，同比大增%
从年度表现来看，同程艺龙营收的同比增速已呈现出逐年放缓的趋势，这意味着营收已告别高速增长
不过，年情况有所好转，营收增速回到%以上
聚焦到年四个季度，同程艺龙的营收增幅分别为%%%%，呈不断回暖的迹象，主要受在线预订酒店收入增长的驱动
净利润的表现同时可圈可点，增速甚至不断扩大，年q净利润同比增速达到了%
在交易额方面，财报显示，同程艺龙在去年四季度实现交易额亿元，同比增加%，全年交易额为亿元，同比增加%
但同程艺龙年交易额的增长速度也在放缓，从q到q同比增速分别是%%%和%，增长显示出疲态
具体到业务上，同程艺龙的收入主要来源于在线交通票务业务在线酒店预订业务和其他收入，其他收入则包括景点门票广告服务配套增值服务等
在线交通票务和在线酒店预订是同程艺龙的核心收入，两者收入贡献占比达到%以上
年的最后一个工作日，同程和艺龙宣布合并
合并后，同程艺龙各业务收入占比发生变化
年开始，在线交通票务业务成为公司最大收入增长引擎，但占比逐渐下滑，在线酒店预定业务和其他业务逐渐上升
年在线酒店预定业务在占比总收入达到%，在线交通票务业务占比达到%
目前，交通票务仍是同程艺龙的第一大收入来源
根据上图可以看到，该业务增速已经在下滑，年q甚至只有%，本季度该业务的同比增速恢复到了%，但仍意味着交通票务业务告别高增速时期
同程艺龙对此也早有意识，交通票务是流量引擎，但其变现率远低于酒店与景区门票
近年来交通票务的变现率基本稳定%左右，而在线旅游的酒店变现率约为%-%，旺季时甚至更高，因此同程艺龙也在有意识地提高另两项业务收入，并尝试利用交通的流量优势，带动酒店门票的销售，以提升变现效率
受益于间夜量销售增加，年同程艺龙来自住宿预订服务的收入达到了亿元，相较年的亿元同比增加%
由上图所示，年四个季度，同程艺龙的住宿业务收入也在稳步增长，同比增速从%到%%和%，这也是驱动公司营收增长的核心因素之一
在其他收入中，受益于交通票务导流和变现的帮助，广告收入成为增长点
另外，同程艺龙在费用开支上的表现也可圈可点，这也直接影响了年公司在利润上的改善
早年ota市场竞争激烈，销售及营销开支居高不下，随着市场的稳定，同程艺龙与微信的合作关系成为公司用户导流的重要来源，销售及营销费用自然下去了
年四个季度，同程艺龙的毛利率分别为%%%和%，整体趋势在改善，同样是来自于变现率更高的住宿业务带动以及良好的费用管控
下沉与流量之争值得注意的是，对低线城市的渗透，也是同程艺龙近年来的战略重点
财报数据显示，同程艺龙的注册用户中有%来自于中国非一线城市，而从微信端新获得的付费用户约%来自中国三线及以下城市，高于年同期的%
在国内ota市场竞争逐渐激烈的背景下，各方平台不断在向低线城市渗透，这是一块还没有完全被开垦的肥沃土壤，因此想象空间广阔
同程艺龙也借助着微信的流量，向下沉用户群扩展
目前同程艺龙在微信上有多种流量渠道，例如专有微信小程序，支付入口及小程序下拉列表在腾讯旗下平台投放的互动广告微信内的分享及搜索功能等等
国民级社交产品微信在用户积累上是一块宝藏，同程艺龙可以借助流量优势接触下沉市场，目前，同程艺龙在平均月活跃用户上为亿的水平，相比微信的亿用户，增长还有空间
但依赖腾讯，同样可能成为未来的隐患
同程艺龙也意识到了这一点，早前同程艺龙曾招股书的在风险提示中，提到未来一旦和大股东腾讯的关系出现变化，将对公司产生不利影响
但可以看到的是，过去几年里，同程艺龙对腾讯的流量依赖是逐渐增强的
由腾讯微信生态给同程艺龙带来的平均月活跃用户，占到同程艺龙总体平均月活用户已经连续多个季度超过%
年，腾讯贡献流量的比例还只在%
目前，腾讯仍然是同程艺龙的第一大股东，但根据协议，同程艺龙享有腾讯流量入口的期限只到年月日之前，暂不考虑续签与否，同程艺龙也需要稳固自己的流量基石
在这次财报中，同程艺龙也提到，由于公司加大了在营销及研发领域的投入，年下半年自有应用程序平均月活跃用户的增速已超过微信渠道，公司流量获取通道获得更为均衡化的发展
财报显示，年q同程艺龙mau同比增长%至亿元，受季节因素影响，环比减少了万；mpu同比增%至万人，环比减少万
从全年度来看，按合并基准，同程艺龙年mau同比增加%到亿，mpu同比增加%到万，付费用户数量创下了历史新高，同比增%达亿
过去一段时间，同程艺龙也在有意识地将月活用户转化成付费用户，提高转化率和复购率，这在财报中也可见端倪
如图所示，mpu的整体增速是在mau之上的
年，同程艺龙经历了前三个季度的月活增速下滑，这一情况在第四季度得到改善，mau增速回暖到%，而在mpu（平均月付费用户）方面，前三个季度增速都稳定在%之上，甚至q达到了%，这意味着付费用户在快速转化，但第四季度这一数字有了明显回落
范磊曾在媒体采访中提到，过去一年里，同程艺龙一方面优化用户预订流程，另一方面扩宽产品量提升服务质量，目的就是为了推动用户基数和留存率付费转化率的稳健增长
但从财报展现的数字来看，“稳健”尚未达到，还需继续攻克
回到下沉市场，不可否认的是，如今各大平台都将下沉市场渗透作为重要战略
美团以此见长，据t数据，按照间夜量统计口径，在年上半年我国在线酒店预订的市场格局中，美团凭借低端酒店资源积累的优势，占据%的市场份额，市占率遥遥领先，并高于携程去哪儿和同程艺龙的市占率之和
美团到店及酒旅业务板块收入还保持着接近%的高速增长
就在早前携程最新发布的财报中，携程集团ceo孙洁介绍，年携程也进一步拓展了市场份额，二三线市场贡献了新增用户的%以上；其中低星酒店和交通产品是有效的新用户导流产品，低星酒店间夜量在第四季度同比增长达％
如何在ota“三足鼎立”之下，在竞争愈演愈烈的下沉市场站稳脚跟，这是接下来同程艺龙需要重点考虑的
【*本文来源钛媒体，作者财报看公司】
第一时间get商业空间产业最新资讯
下载迈点app
扫一扫下载app